明朝嘉靖年间，兴化府辖内有个广湖村，村上住着一个拐婆婆。这拐婆靠拾柴为生，一直是孤苦伶仃，直到5年前，她在一荒无人烟的偏远地方拾柴时，看到一处地方围着许多蝴蝶，过去一看蝴蝶围护的是一个刚刚出生的孩儿。拐婆心疼孩子，就把孩子抱了回去，并取名蝶儿。
蝶儿5岁那年，拐婆和往常一样出门拾柴，蝶儿就搬了张椅子坐在木制楼台上东张西望看风景。跟拐婆门对门住的是家道中落的李将和他的大嘴媳妇。这李将本来有个美貌的媳妇，是他父亲救下的一个落水老头儿的女儿，但她在5年前离家出走了，他大哥李健便自作主张，给他迎娶了这大嘴媳妇。无聊的蝶儿一直瞅着大嘴媳妇喂鸡，喂完鸡后她和李将出了门。看着他们渐渐走远，蝶儿又把目光转回来，看鸡们“叽叽咕咕”地刨食。突然，一位青衣女子闯入了他的眼里，只见她扬着手里的弹弓，对着蝶儿说：“小一弟一弟，能不能上去和你一起玩啊？”蝶儿瞧了瞧她手里的弹弓，稍作犹豫后便点了点头，上楼后，青衣女子单膝跪在一陽一台上，眯眼瞄准对门的鸡，“嗖”地弹出石子，响声未落，一只鸡应声而倒。看着人家的技艺那么好，蝶儿忍不住要过对方的弹弓也射一出几颗石子，遭受突然袭击，鸡群飞的飞跳的跳，他们想再打中就没那么容易了。
到了午饭时。蝶儿要回家了，好不容易有了伴，就忍不住问青衣女子：“姐姐，以后你还会找我玩吗？”“当然会了。只要你想找我时，就喊声蝴蝶飞啦，我就会来的。”青衣女子微笑着说。蝶儿听完开心地回去了。刚到家门口，便看到一堆人围在那儿，听大伙的议论，才知道原来大嘴回来看到死去的鸡后，就猜是蝶儿做的好事，于是气愤地来找拐婆理论。没几个回合，拐婆便被大嘴扭住双手，往地上摁。
蝶儿见拐婆被打，赶紧冲上去，因为小不但没帮上忙，反而被推了个狗啃泥。蝶儿躺在地上，突然想到青衣女子，于是就试着喊了一声：“蝴蝶飞啦！”话音一落，青衣女子果真来了，她扶起了蝶儿，然后附在他的耳旁说了几句。只见蝶儿直奔大嘴身边，把手伸到她的腰部，扯住绑裤子的带子一使劲，只听“刺啦”一声响，大嘴的裤子就掉了下来。乖乖，她居然没穿内一裤！大嘴登时羞臊得满脸通红，在这么多人面前出了丑，她的脸当即成了猪肝色，气急败坏地叫嚷着：“我会让你们不得安宁的！”
第二天一早，蝶儿还在呼一呼大睡，忽听拐婆发出了一声惊叫：“啊！”他跑出门一看，只见大嘴直一挺一挺地吊死在了自家房前！这时，对门的李将听到叫一声，开门过来了，见是自家媳妇吊死了，顿时悲声大放：“媳妇啊，你走了，我怎么办啊……”
很快，李将的声声哭诉惊动了族长和村人，大家纷纷跑来看热闹。李将的大哥李健也来了，他招来几个村人把一尸一体放了下来，还指挥他们就地布置灵堂。蝶儿躲在屋里头越想越害怕，忍不住又喊起了“蝴蝶飞啦”，青衣女子又出现了，她对着蝶儿说：“不要害怕，趁着族长和大家都在，你出去和他们这样说……”蝶儿一出来就闪身躲在了族长身后，扯着他的衣角，说：“族长爷爷，你注意到没有？大嘴的手是张开的，青衣姐姐说活人吊死时手应该是握着的才对。还有人若是活着吊死，她会本能地挣扎，挂她的绳子就会乱动，悬檐上的那层厚灰会被折腾得纷纷掉下，你看大嘴的身上也没有灰。你要还不信的话，可以叫人取来梯子，爬上去查看那根吊人的悬檐，上面是不是有一层厚厚的灰，要是的话那大嘴就是死后被挂上去的！”“嘿，你这刁孩！满口一胡一言，看我怎么收拾你！”李健气急败坏地要上来揪他。族长伸手一拦，命人取来梯子，并派人上去看看。
那人上去看了一下，就大喊着：“真是神了，族长！蝶儿说得没错，确实只有一个挂绳的位置，旁边全是厚厚的灰。”这一证实顿时让李将慌了手脚。经过询问，他哆哆嗦嗦地来了个竹筒倒豆子：昨天晚上吃饭时，大嘴因为早上的事越想越生气，吃东西太急噎到了，一口气提不上就死了。大哥李健就给他出了这么个主意，这样能讹个钱，李将就依计照做了。族长听完后训斥了他们一顿，就让大伙全散了。
大家走后，族长拍拍蝶儿的头问：“你的青衣姐姐呢？带爷爷见见她。”蝶儿点了点头，就带着族长进屋了，然而进去后并未见到青衣女子，于是他大喊着：“蝴蝶飞啦！”这次任凭他怎么喊，青衣女子都没出现。这时，听见拐婆在外屋叫着：“蝴蝶在院子里。”族长和蝶儿赶紧出去，只见一只绿蝶在院子里绕着圈儿飞，飞着飞着就往院子外飞去，他们赶紧跟了出去。
也不知过了多久，他们来了一处很偏的地方，拐婆就地转了几圈说：“这儿是我捡到蝶儿的地方。”族长听着拐婆的话，眼睛却没离开绿蝶，只见它飞着飞着就停在了一处小土包上。族长和拐婆赶紧过去合力挖开了土包，发现里头躺着的是一具骸骨。这时，蝶儿突然喊着：“族长爷爷，我们快回去啊，青衣姐姐说大嘴要下葬了，她是冤死的，死因在她的喉咙里。”族长和拐婆四处张望并未见到青衣女子，但却看到绿蝶一直盘旋在蝶儿的头顶上。
族长一边阻挡下葬，一边让人通知官府。很快官差就来了，并在大嘴的咽喉处夹出了一条大蚂蟥，李健见瞒不住，就一股脑儿全一交一代了。
5年前，李将出外办事，李健看着美貌的弟媳，不禁起了色心，对身怀六甲的她动起手来，弟媳不甘受辱，拼死抵抗，结果被掐死了。这一幕正好被大嘴瞧见，芳心暗许李将的她以嫁给李将为条件保守这个秘密，李健二话不说应允了。就这样两人把一尸一体草草埋在了一个荒无人烟的地方。李将回来后被李健拉去喝酒，直到第二天起来时看到自己糊里糊涂上了大嘴的一床一，并被大哥告知媳妇看到他和大嘴在一起后，气得离家出走了。李将以为真的如此，从此后就和大嘴一起生活了。昨天中午，李健发现大嘴午睡时张着大嘴，那喉管看得清清楚楚。大嘴吵完架曾放下的狠话又响在耳边，他心里马上有了一计，是时候除去这心头大患了。此时，李将才知道自己的媳妇一胡一蝶原来是被害死的，他认了蝶儿，并好好安葬了那具骸骨。从此之后，蝴蝶真的飞啦，蝶儿再也叫不出她来了。